上海自貿區發展四年之后，上海自由貿易港建設方案正在緊鑼密鼓地醞釀。分析人士表示，回顧過去幾年，上海自貿區的不斷深化為建設上海自由貿易港積累了寶貴經驗，而上海自由貿易港的推出必將進一步加速改革步伐，其主題投資機會被機構所看好。當前上海市已將建設自由貿易港的方案報送至國家有關部委征求意見。可以預見的是，隨著政策性利好的不斷涌現，相關概念股有望再度迎來“春天”。

　　自貿港備受關注

　　據悉，上海自由貿易港初步方案圍繞貨物、資金和人員三大要素的自由流動展開某些方面有望取得突破。此外，自由港將力爭實現“境內關外”的整體監管策略，以發展離岸貿易、離岸金融為發展方向。分析人士表示，從上海自貿區到建設上海自貿港，這是一個遞進的過程，彰顯出我國開放程度正不斷提升，也必將成為上海航運中心建設的新引擎。

　　目前上海、浙江、福建、廣東等地都在啟動或醞釀探索自由貿易港。從進度來看，上海無疑走在了前面。近期，商務部表示，正會同上海市和相關部門研究制定設立自由貿易港的有關建設方案。作為國內首個自貿試驗區，建設自由貿易港被視為上海自貿試驗區3.0版的重要突破口。

　　自由港是設在一國（地區）境內關外、貨物資金人員進出自由、絕大多數商品免征關稅的特定區域，是目前全球開放水平最高的特殊經濟功能區。我國海岸線長，離島資源豐富。探索建設中國特色的自由貿易港，打造開放層次更高、營商環境更優、輻射作用更強的開放新高地，對于促進開放型經濟創新發展具有重要意義。

　　當前世界著名的自由貿易港包括中國香港、新加坡、鹿特丹、迪拜等。以新加坡為例，其通過電子系統處理貿易報關，99%的申報可以在10分鐘內處理完畢，每年節省的貿易成本超過10億美元。除貿易外，自由貿易港還可以實施符合國際慣例的金融、外匯、投資和出入境等管理制度，從而營造出一種“離岸”環境。市場人士指出，自由貿易港上述這些特征，在給市場主體的創新活動帶來更大施展空間的同時，也已引發資本市場對這一概念的強烈關注。

　　機構看好

　　近期市場整體震蕩回升，上海自貿港概念早已被市場所關注，伴隨可能的相關限制的松綁，其主題投資機會也已被多數機構所看好。上海本地上市公司中，相關港口航運、貿易物流類企業受益明顯，此前上海物貿連續拉升漲停已成為炒作的龍頭。而經過近期調整，在利好刺激下的上海自貿港概念股料有望“重拾升勢”，再次展開反彈行情。

　　華泰證券表示，自由貿易港是開放層次最高的貿易區，其開放程度主要體現在稅收、金融、零售、航運等方面。上海自貿港的建立是上海自貿區的升華。因此，自貿港的建立，將促進國際貿易合作，形成面向全球的貿易、投融資、生產和服務網絡，助力上海成為全球航運中心。長期來看，國家將積極地推動自貿港的設立和加大自貿區的開放程度。港口、航運和物流板塊都將長期在稅收、成本、投融資、通關效率等方面受益更高效和開放的自由港服務。長期來看，伴隨著上海自貿港的籌建，也給其他自貿區未來發展提供了方向。而以物流供應鏈為主體，三方面將從中受益。

　　平安證券表示，資本市場給予上海自貿港主題板塊積極熱情的正面評價，但是自貿港的未來發展并不單單僅局限于近期權益市場的預期，其后市上升空間大有可為，值得更多的想象及信心空間。上海自貿港定位高遠，主題及價值投資屬性并存，預計年內后續的催化劑依舊不斷，隨著對外開放的制度性建設加速落地，后市表現依然值得市場期待。

　　三主線掘金

　　分析人士表示，通過借鑒過往自由貿易港的建設經驗，貿易自由度、金融自由度和投資自由度的提升料成為后市掘金“三大主線”。

　　首先，貿易自由度方面，主要體現在無關稅壁壘、進出口貨物管制力度小、手續簡單、貿易結算自由。一方面，更高層次的開放將帶來貿易量的上升；另一方面，貿易量的上升將帶來未來港口吞吐量的上升。從世界范圍看，自貿港區建設多集中在具有國際樞紐地位港口、機場。因此，貿易自由的提升勢必將為物流、港口等方面的投資機會帶來催化。

　　其次，從金融自由度來看，表現在匯兌及資金進出自由、開放的資本市場。分析人士表示，上海自由貿易港的建設將打開國內銀行國際化業務的發展空間。《國務院關于印發進一步深化中國（上海）自由貿易試驗區改革開放方案的通知》提到，要建立“以資本項目可兌換和金融服務業開放為目標的金融創新制度”，“加大金融創新開放力度，加強與上海國際金融中心建設的聯動”。作為金融改革的試驗田。從之前自貿區的規劃以及后續的深化通知來看，未來上海自由貿易港的金融領域的改革試點將會逐漸展開，改革的內容可能涵蓋人民幣資本項目可兌換、金融市場利率市場化、跨境人民幣外匯管理、國際大宗交易平臺建設等方面，建設面向國際的金融服務。而隨著本地資金和國外資金的自由流動，金融業也將以此為契機進一步加速國際業務的開展，從而對金融行業的整體發展起到積極作用。

　　最后，從投資自由度來看，其主要表現在投資領域的開放、監管環境友善、法律制度完善三個方面。而投資自由度提升也將帶來創新產業的集聚。2013年上海自貿區提出之前，在保稅區內90%左右的企業集中在貿易、物流、加工三個行業，達到7000余家，而4年之后，這三個行業的公司數量雖然增加了1萬家，但占比已大幅下降到了58%，背后伴隨著的是商務服務、技術服務、文化服務三大創新行業的爆發，新增的高附加值服務業占比達到35%。自貿港相比自貿區是進一步的深化，也將會為創新產業企業創造更多發展機會。