上海自貿(mào)區(qū)發(fā)展四年之后，上海自由貿(mào)易港建設方案正在緊鑼密鼓地醞釀。分析人士表示，回顧過去幾年，上海自貿(mào)區(qū)的不斷深化為建設上海自由貿(mào)易港積累了寶貴經(jīng)驗，而上海自由貿(mào)易港的推出必將進一步加速改革步伐，其主題投資機會被機構(gòu)所看好。當前上海市已將建設自由貿(mào)易港的方案報送至國家有關(guān)部委征求意見。可以預見的是，隨著政策性利好的不斷涌現(xiàn)，相關(guān)概念股有望再度迎來“春天”。

　　自貿(mào)港備受關(guān)注

　　據(jù)悉，上海自由貿(mào)易港初步方案圍繞貨物、資金和人員三大要素的自由流動展開某些方面有望取得突破。此外，自由港將力爭實現(xiàn)“境內(nèi)關(guān)外”的整體監(jiān)管策略，以發(fā)展離岸貿(mào)易、離岸金融為發(fā)展方向。分析人士表示，從上海自貿(mào)區(qū)到建設上海自貿(mào)港，這是一個遞進的過程，彰顯出我國開放程度正不斷提升，也必將成為上海航運中心建設的新引擎。

　　目前上海、浙江、福建、廣東等地都在啟動或醞釀探索自由貿(mào)易港。從進度來看，上海無疑走在了前面。近期，商務部表示，正會同上海市和相關(guān)部門研究制定設立自由貿(mào)易港的有關(guān)建設方案。作為國內(nèi)首個自貿(mào)試驗區(qū)，建設自由貿(mào)易港被視為上海自貿(mào)試驗區(qū)3.0版的重要突破口。

　　自由港是設在一國（地區(qū)）境內(nèi)關(guān)外、貨物資金人員進出自由、絕大多數(shù)商品免征關(guān)稅的特定區(qū)域，是目前全球開放水平最高的特殊經(jīng)濟功能區(qū)。我國海岸線長，離島資源豐富。探索建設中國特色的自由貿(mào)易港，打造開放層次更高、營商環(huán)境更優(yōu)、輻射作用更強的開放新高地，對于促進開放型經(jīng)濟創(chuàng)新發(fā)展具有重要意義。

　　當前世界著名的自由貿(mào)易港包括中國香港、新加坡、鹿特丹、迪拜等。以新加坡為例，其通過電子系統(tǒng)處理貿(mào)易報關(guān)，99%的申報可以在10分鐘內(nèi)處理完畢，每年節(jié)省的貿(mào)易成本超過10億美元。除貿(mào)易外，自由貿(mào)易港還可以實施符合國際慣例的金融、外匯、投資和出入境等管理制度，從而營造出一種“離岸”環(huán)境。市場人士指出，自由貿(mào)易港上述這些特征，在給市場主體的創(chuàng)新活動帶來更大施展空間的同時，也已引發(fā)資本市場對這一概念的強烈關(guān)注。

　　機構(gòu)看好

　　近期市場整體震蕩回升，上海自貿(mào)港概念早已被市場所關(guān)注，伴隨可能的相關(guān)限制的松綁，其主題投資機會也已被多數(shù)機構(gòu)所看好。上海本地上市公司中，相關(guān)港口航運、貿(mào)易物流類企業(yè)受益明顯，此前上海物貿(mào)連續(xù)拉升漲停已成為炒作的龍頭。而經(jīng)過近期調(diào)整，在利好刺激下的上海自貿(mào)港概念股料有望“重拾升勢”，再次展開反彈行情。

　　華泰證券表示，自由貿(mào)易港是開放層次最高的貿(mào)易區(qū)，其開放程度主要體現(xiàn)在稅收、金融、零售、航運等方面。上海自貿(mào)港的建立是上海自貿(mào)區(qū)的升華。因此，自貿(mào)港的建立，將促進國際貿(mào)易合作，形成面向全球的貿(mào)易、投融資、生產(chǎn)和服務網(wǎng)絡，助力上海成為全球航運中心。長期來看，國家將積極地推動自貿(mào)港的設立和加大自貿(mào)區(qū)的開放程度。港口、航運和物流板塊都將長期在稅收、成本、投融資、通關(guān)效率等方面受益更高效和開放的自由港服務。長期來看，伴隨著上海自貿(mào)港的籌建，也給其他自貿(mào)區(qū)未來發(fā)展提供了方向。而以物流供應鏈為主體，三方面將從中受益。

　　平安證券表示，資本市場給予上海自貿(mào)港主題板塊積極熱情的正面評價，但是自貿(mào)港的未來發(fā)展并不單單僅局限于近期權(quán)益市場的預期，其后市上升空間大有可為，值得更多的想象及信心空間。上海自貿(mào)港定位高遠，主題及價值投資屬性并存，預計年內(nèi)后續(xù)的催化劑依舊不斷，隨著對外開放的制度性建設加速落地，后市表現(xiàn)依然值得市場期待。

　　三主線掘金

　　分析人士表示，通過借鑒過往自由貿(mào)易港的建設經(jīng)驗，貿(mào)易自由度、金融自由度和投資自由度的提升料成為后市掘金“三大主線”。

　　首先，貿(mào)易自由度方面，主要體現(xiàn)在無關(guān)稅壁壘、進出口貨物管制力度小、手續(xù)簡單、貿(mào)易結(jié)算自由。一方面，更高層次的開放將帶來貿(mào)易量的上升；另一方面，貿(mào)易量的上升將帶來未來港口吞吐量的上升。從世界范圍看，自貿(mào)港區(qū)建設多集中在具有國際樞紐地位港口、機場。因此，貿(mào)易自由的提升勢必將為物流、港口等方面的投資機會帶來催化。

　　其次，從金融自由度來看，表現(xiàn)在匯兌及資金進出自由、開放的資本市場。分析人士表示，上海自由貿(mào)易港的建設將打開國內(nèi)銀行國際化業(yè)務的發(fā)展空間。《國務院關(guān)于印發(fā)進一步深化中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)改革開放方案的通知》提到，要建立“以資本項目可兌換和金融服務業(yè)開放為目標的金融創(chuàng)新制度”，“加大金融創(chuàng)新開放力度，加強與上海國際金融中心建設的聯(lián)動”。作為金融改革的試驗田。從之前自貿(mào)區(qū)的規(guī)劃以及后續(xù)的深化通知來看，未來上海自由貿(mào)易港的金融領域的改革試點將會逐漸展開，改革的內(nèi)容可能涵蓋人民幣資本項目可兌換、金融市場利率市場化、跨境人民幣外匯管理、國際大宗交易平臺建設等方面，建設面向國際的金融服務。而隨著本地資金和國外資金的自由流動，金融業(yè)也將以此為契機進一步加速國際業(yè)務的開展，從而對金融行業(yè)的整體發(fā)展起到積極作用。

　　最后，從投資自由度來看，其主要表現(xiàn)在投資領域的開放、監(jiān)管環(huán)境友善、法律制度完善三個方面。而投資自由度提升也將帶來創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)的集聚。2013年上海自貿(mào)區(qū)提出之前，在保稅區(qū)內(nèi)90%左右的企業(yè)集中在貿(mào)易、物流、加工三個行業(yè)，達到7000余家，而4年之后，這三個行業(yè)的公司數(shù)量雖然增加了1萬家，但占比已大幅下降到了58%，背后伴隨著的是商務服務、技術(shù)服務、文化服務三大創(chuàng)新行業(yè)的爆發(fā)，新增的高附加值服務業(yè)占比達到35%。自貿(mào)港相比自貿(mào)區(qū)是進一步的深化，也將會為創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)企業(yè)創(chuàng)造更多發(fā)展機會。