時逢《貿易風》成立25周年之際，報社的首屆船東論壇在香港海事博物館順利舉行。

　　本屆論壇的開場嘉賓是華光海運董事長兼香港船東協會副主席趙式明（Sabrina Chao）女士。她向在場人士透密說，自己的一些年長同事至今仍記得《貿易風》1990年創刊時的場景，他們還曾懷疑這份報紙能不能一直辦下去。

　　但現場的關注焦點很快從新聞業存亡的閑趣話題，轉到更關乎切身利益的問題，即如何在航運市場長期立足。

　　正所謂“英雄所見略同”,在被要求就私募股權、公開股票、舉債及融資租賃的未來前景及相對優勢置評時，船東和融資商很快就辯起了一個共同議題-來之過易的金錢是不是運力過剩的真正“禍首”?

　　香港華盛律師事務所（Watson Farley & Williams）的董事長Frank Dunne就此問道，所以行業內是不是亟需新的融資渠道？那些“得來全不費工夫”的股權及債權融資是否導致市場扭曲？

　　“已經為船敲定融資的船東肯定會說，那是當然！離得遠點兒，”德國交通信貸銀行（DVB）執行董事Bart Veldhuizen向金融專家組說。“但事實上，方便錢總還是會回來，然后同樣的問題又卷土重來。”

　　針對私募股權是否已對航運業失去興趣，公開股票市場是否適合船舶融資，出口信貸機構的地位以及融資租賃事宜-甚至關于問題是否出在船廠身上等問題，金融組專家給出了不盡相同的看法。

　　就公開市場的募資問題，Veldhuizen和投行Pareto Securities的Erik Stromso都認為，這一市場很擅長判斷投資優劣并給予懲罰或是回饋；但渣打銀行航運業務負責人Nigel Anton則對這一渠道不甚熱情。

　　當臺上在推薦融資租賃這一形式時，一位站在會場邊上的船東以其越野滑雪經驗笑稱，“售后回租就像尿褲子。剛開始感到一陣熱，然后就會越來越冷。”

　　私募股權基金方面，Stromso稱倒不是它們對航運業失去興趣，只是在很多情況下，它們該做的都做完了，之后是考慮如何發展這項投資，而不是找一家新的公司去投資。總而言之，原來那種爭先恐后的風頭已經過去了。

　　船東KC Maritime的Sham Chellaram和Oak Maritime的Jack Hsu在稍后的船東組研討當中，則將破壞市場“之罪”更多歸于尋求融資的人身上，而非資金供應這方。

　　Chellaram的矛頭是指向造船廠商，它們難以“摧毀”的造船產能以及背后強大的政府扶持。

　　Hsu則又談起香港房地產這一哪里都繞不過的話題。

　　諸如干散運業這種骨子里很分化的市場，總是愿意接納新的投資加盟。“就像你住的公寓一樣。能合并起來嗎？當然不能 ,”Hsu說。“所謂的入市門檻不過是你的錢夠不夠罷了。”

來源：貿易風